大资金现金管理的利器：稳定币网格做市策略

news2024/11/26 13:08:02

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大资金如何做现金管理

做B圈交易时，通常都会保留一部分以usd计价的稳定币，用来作为保证金的安全垫，或是备用等待可能的交易机会。例如，我们做USDT本位合约的交易，往往不会完全满仓，会预留一部分保证金应对市场的波动；又比如我们做定投交易，由于资金不是一次性满仓，也会在现货账户预留未来一段时间需要定投的稳定币金额。

如果我们将预留的稳定币资金仅仅是放在现货或合约账户，那么这些暂时闲置资金的收益率为0。长期来看，这部分闲置资金没有得到很好的使用。对于这个问题，有两种解决方案，方案一是使用币安自带的活期理财，使用频率最高的USDT、BUSD稳定币对，币安都配备了活期理财，基本可以做到瞬时的存取。但是，自带的理财有一个最大的问题：规模，我们来看规模与收益率之间的关系。

可以看到，不论是USDT还是BUSD，如果账户闲置资金在2000以内，那么使用活期理财是比较划算的。年化收益率能达到10%，但是超过2000，不到20000的部分，年化收益率就下降到了2%以内，而如果超过20000，年化收益率继续下降到USDT的0.3%和BUSD的0.4%，几乎可以忽略不计了。也就是说，如果我们账户的规模大于2000USDT或BUSD，那么方案一的收益率将严重下降。

方案二，使用稳定币网格做市策略做大资金的现金管理。

首先，BUSDUSDT现货对交易是零手续费的，这意味着每1笔交易利润都是零成本的纯利润。

第二，BUSDUSDT现货交易额很大，BUSDUSDT现货交易额常年排在币安总成交额的第3位，仅次于BTCUSDT和ETHUSDT，相比币安理财的规模限制，更适合大资金做现金管理。

第三，稳定币网格做市策略预期年化收益率10%到20%（视稳定币对波动率变化而调整预期收益），远超理财在2000U甚至20000U以上的收益率。附上我们备用资金在BUSDUSDT对上的做市部分实盘交易记录，策略类似理财，稳定收获现金。

第四，稳定币对由于都锚定了美元，其中心价格是1，偏离必然回归，几乎不产生套住的问题。即时在策略运行过程中需要将稳定币用于其他策略，也可以马上停止，币安提供了多种主流币的BUSD现货对，以及BUSD本位的合约，可供交易。投资者可以分别将手中持有的USDT、BUSD立即投入所需的交易。

稳定币网格做市策略原理

稳定币对均值回复概率接近百分百：偏离幅度越大、交易机会越好、预期收益越高

我们从稳定币对设计的底层逻辑出发，目前几乎所有主流的稳定币，对标的都是美元。如果其中一种储备稳定币（如USDT）的价格超过了1美元，而另一种稳定币BUSD的价格低于1美元，那么就会有套利者进场交易，将USDT卖出换成BUSD，以将BUSD价格重新拉回1美元。当两个稳定币对的价差越来越大，此时从高价币种兑换成低价币种的预期收益也会越来越高，并且这个收益是接近无风险的收益，会有源源不断的套利交易者进场，直到价差被拉平。

以BUSD/USDT为例，长期来看，稳定币对的交易均值，在十分接近1的位置，且一直稳定在这个位置。

尽管稳定币对从经济学原理上来看，长期有极大概率均值回复到1，但是从短期的交易行为来看，稳定币对不稳定，日常波动率带来的机会很丰富。在很多人的直观印象中，稳定币对应该是长期不怎么波动的，在实际情况并非如此，稳定币的日常波动率就不小，足够我们做交易了。比如我们某一段BUSD/USDT对的行情，可以看到，最低到过0.9883，而最高到1.0013，中间有超过1.3%的振幅。足以说明，稳定币对，并不稳定。