应收账款和应付账款天数

应收账款天数计算公式为：

应收账款天数 = 平均应收账款 * 360 除以 销售额

应收账款天数（DOS）显示公司需要多少天才能从客户那里收回账款，所以应收账款天数增加的时候，表明应收账款管理出现恶化，表明公司收不到货款。数值增加会减少公司经营性现金流。

应付账款天数 = 平均应付账款 * 360 / 销售成本

应付账款天数量化公司需要多长时间才会支付供应商货款，数据目标关系：

应收账款天数 < 应付账款天数

从公司利益来看，最好是尽早收回客户账款，同时尽量推迟自己的付款账期，时间差越大，公司持有的无息借款就越长，

最终减少对外部融资的需求。一般来说，同行业内的比较，才具有价值。

以石油行业进行比较，

可以发现，$中国石化(SH600028)$ 的应收账款处于低位，6.62天

继续计算应付账款天数

可以得出中国石化处于低位。并且应付账款大于应收账款，表明企业可以较多的获得无息贷款。

现金比率

现金比率 = 库存现金和短期投资之和 除以 流动负债

现金比率是公司的现金，流动资产和证券之和与公司流动负债之比，这个比率，说明短期负债要能够被足够多的变现能力快的资产覆盖

在支付短期债务时，库存和应收账款，可以缓解公司的流动资产，目标值是10%~20%，如果公司库存现金过多，将会导致公司资本回报产生影响，但是不影响其他。

季节性采购量大的企业会手持现金。所以，高于目标值的现金比率不是坏事。

这里，再了解下商业票据，商业票据期限一天到九个月，可利用商业票据，进行短期借贷。为了日常经营，大型企业，通常需要相当数量的流动性，即来自于商业票据市场的短期借贷。

所以，如果一家公司商业票据出现较大价格波动，信誉出现下跌，那么将会导致商业票据融资出现困难，进而导致公司陷入流动性困境，出现破产。

例如，安然公司破产，就是由于财报造假，评级机构下调，进而影响商业票据融资，进而影响流动性。

在08年金融危机的时候，货币市场出现问题，进而影响商业票据市场，进而影响企业的现金流，出现企业破产。

对沪深300，市值前100名的现金比率进行计算。

可以看到平均值为90%，处于非常好状态。

$大秦铁路(SH601006)$ 的现金比率为359%，属于账面上具有较多现金。

速动比率

速动比率公式为 流动资产 和 库存之差，除以 流动负债

由于应收账款，可以通过保理业务（保理业务是指商业保理业务是供应商将其基于真实交易的应收账款转让给商业保理企业，进而通过商业保理企业进行贷款，获得短期资金）迅速转化为现金，所以速动比率通过增加应收账款的方式扩展了现金比率。

计算沪深300，市值排名前100的企业。

速动比率平均值为133%，说明企业经营状况良好。

流动比率

流动比率计算公式为 流动资产 除以 流动负债

比率目标值为 120% ~ 170%。流动资产用于推动企业的业务经营，通常一年内用完，表明公司一年内，可以正常偿还流动负债。

但是由于企业还需要日常经营，所以，需要大于100%。

如果流动比率，大于170%，说明，企业占压资金太多，盈利能力下降，关键是做好流动性和盈利性的平衡。

计算沪深300，市值排名前100的流动比率。

可以看到尾188%，符合标准值