日前，我国银河、信达证券、中泰证券、安全证券等多家券商连续发布12月A股月度出资组合。全体上券商对后市持活跃情绪，以为当时商场处于震动磨底装备区间，商场动摇并不影响“暖冬行情”的延续，一些活跃的券商以为后市有望走出季度级别的“V”型反转。

 

从盘面上看，11月29日早盘A股商场大金融板块走强。梳理发现，地产、银行等是券商12月主张布局的方向，此外消费、军工领域时机也值得掌握。

动摇不影响“暖冬行情”延续

商场具备跨年行情启动条件

在地产、银行等权重板块带领下，11月29日早盘，A股再现普涨行情。月末商场的走高也使得出资者对12月A股进一步修正充溢等待。

从多家券商发布的12月月度出资战略看，多数机构对后市行情持相对活跃情绪。安全证券以为，当时商场环境有明显改善。海外方面，美联储加息预期缓解，美元指数和美债收益率下行缓解流动性预期；国内流动性环境维持相对宽松，房地产、防疫方针的优化提升经济修正预期，部分工业经营环境改善，商场流动性和买卖心情均有好转。全体上，权益商场依然处于底部的装备区间。

虽然此前经过一段时间的震动回调，但11月A股三大股指月线仍集体收涨。在中泰证券看来，商场动摇应该并不影响“暖冬行情”的继续演进，核心就是在“内外方针红利期”下，商场各项预期改善，且在未来1个月左右预计仍将继续强化，如金融地产“十六条”等，四季度包含更多地产企业金融支撑和限购限贷放松在内的框架内稳增加方针将会加快落地。

信达证券的情绪则更为活跃，以为跟着三季报落地，12月出资者将会开始重视2023年的经济或钱银方针，指数存在“V”型反转的或许，后续上涨的催化剂包含12月中心经济工作会议、美国通胀下行等。从风格上看，今年年底到明年年头，商场风格全体仍是会偏向于价值，但大概率会呈现成长先涨、消费周期后涨的状况。

近期A股的反弹能否进一步演变为“跨年行情”？我国银河证券以为，当时A股估值仍处于近10年的低位区间。从估值视点看，商场具备跨年行情启动的基础条件。当时商场缺乏主线，但无论如何商场的出资价值始终是源于寻找高性价比。12月A股将进入磨底企稳的结构性震动时期，主张借机布局跨年行情。

金融、消费、军工等板块受重视

从11月29日早盘商场表现看，地产、银行等金融板块强势上涨，其也是近期带动商场尤其是上证指数反弹的重要推力。12月装备战略中，券商对大金融板块亦保持看多情绪。

我国银河证券以为，未来方针预期仍是商场的主要重视点及催化点之一。接近年底，出资战略应当聚集“有方针预期+高性价比”获益体裁及个股。详细品种上，主张战略性布局科技、房地产、医药、白酒等板块。

信达证券以为，在指数反转初期，银行地产一般弹性较差，但跟着反转进入中期，可以重视弹性较大的非银和有方针变化的地产。此外危险开释完成后，可逐渐布局获益于2023年疫情修正和稳增加的消费，主张优先重视酒店、航空；近期跟着指数的反弹，可以逐渐增配和经济相关度高的家电、轻工等。

中泰证券主张出资者拿稳筹码且聚集各自主线而非频繁追涨。详细装备上看好四大方向：一是军工板块；二是数字钱银板块；三是与稳增加、新基建相关的电力、特高压、电网改造等板块，目前其处在底部阶段，一起也有不错的景气度；四是全面注册制下相关配套设备和利好方针或相继落地，利好资本商场发展，主张重视权重股中的券商板块等。

安全证券以为，商场近期动摇有所加大，制造业板块特别是央企国企以及高端制造业的表现更具韧性。中期来看，主张布局经济复苏预期反转获益的价值板块，例如部分地产工业链板块企业、消费板块等。