产业链金融的前世今生

news2024/9/22 21:12:13

产业链金融脱胎于供应链金融，又不同于供应链金融。二者的区别是，供应链金融服务于单个环节、单个企业，而产业链金融是以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。

产业链金融的产生有其深刻的历史背景和市场需求。从全球视角来看，产业链金融起源于西方

国家早期的供应链金融，并在形成相对成熟的理论与实践经验后传入中国。下面我们来回顾一下产

业链金融发展的几个阶段。

1.1.1 第一阶段——萌芽

19世纪中期，欧美地区的金融监管环境宽松，以商业银行为代表的金融机构向传统实体产业渗透，主要针对存货质押提供贷款业务。当时的农民使用这种方式来获得流动性资金——当谷物的价格较低时，农民就会将收获的谷物抵押给银行，用银行贷款资金投入后续的生产和生活;而当谷物的市场价格回升时，再卖出谷物，归还银行贷款本金和利息。这就是供应链金融的雏形。

1.1.2 第二阶段——发展变革

20世纪中期，金融危机使得金融监管环境趋紧，金融机构向产业渗透开始受到限制，准入门槛进一步提高，供应链金融模式发生了变革，业务开始渐渐丰富起来。除了原本的库存质押，承购应收账款等保理业务也逐渐出现，出现了“存货质押为主，应收账款为辅”的局面。

1.1.3 第三阶段——发根国内

21世纪初，供应链金融的种子开始在国内生长，出现了线下的供应链金融业务。金融机构根据其对核心企业的授信，进一步完成了整个供应链上下游企业的融资授信支持。由于长期的业务往来和历史数据的积累，核心企业对于上下游中小企业客户的实际经营情况及信用情况等比较了解。金融机构可以利用核心企业的风险把控，批量开发与之相关的上下游企业，从而依托核心企业对这些上下游企业提供资金融通、支付结算、财富管理等综合性金融服务。此模式以商业银行为主导，以核心企业为信用载体，主要通过保理、库存融资、应收账款管理等形式出现。

1.1.4 第四阶段——线下到线上，四流合一

2010年，随着互联网的快速发展，云计算、大数据、人工智能等技术的应用日趋成熟，供应链中的“物流”“商流”“资金流”“信息流”实现了“四流合一”，并实现了对链上中小企业提前授信，进而提高了融资效率，供应链金融的业务实现了线上化或半线上化。在这个时期，供应链金融的业务虽然围绕核心企业，但整个技术平台通常以金融机构为中心进行搭建。当然，国内一些高科技大企业也逐渐开始成立子公司来搭建自己的供应链金融平台。

2018年后，经济全球化进程受阻，经济发展趋势愈发不明朗。对于资金规模不大的中小企业，一些“成本洼地”成为限制企业发展的重要因素。这一切促使了整个供应链金融的彻底爆发，扩大内需、服务中小企业一时间成为社会的中心话题。国内众多银行也在这一年纷纷宣布要建设开放性银行，通过API形式对外提供标准化的金融服务能力，直接将银行业务植入企业的商业生态中。

此时，供应链金融也发生了“裂变”——从之前的单个环节、单个业务，发展成了为整个产业

链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式，即产业链金融，并且在行业覆盖程度上，也由

高科技行业逐渐覆盖到了农牧行业等传统行业。笔者也正是在这个机遇下，身处农牧行业这样的传

统行业，主导了一款产业链金融平台的搭建。