期货可以分为商品期权和股指期货，商品期货的标的物主要是现货，而股指期货的标的物主要是指数。简单来说，就是一种基于股票指数未来的价格变动来进行交易的金融衍生品。它的全称是“股票价格指数期货”，英文简称SPIF。

股指期货怎么工作？

假如你和你的朋友小李决定赌一赌未来几个月内某个股票指数是涨还是跌。你们约定了一个特定的日期，到时候看指数的实际变化与你们预期的差异，输的人就给赢的人一些钱作为补偿。但在这个过程中，你们并不需要真的去买卖股票，而是通过现金来结算这个“差价”。这就是股指期货的基本思路。

股指期货的主要功能

提供卖空机制： 卖空是指投资者预期股票价格会下跌，需要先卖出股票，希望在价格下跌后再买回以赚取差价。但在现货市场中，卖空需要先借入股票，操作起来比麻烦，因为市场上的券源比较少。而股指期货允许投资者直接卖出合约，能直接实现卖空，而无需借入股票。

交易成本低廉： 股指期货的交易成本比股票现货交易要低得多，主要是交易手续费，大约是交易金额的万分之几。

高杠杆比率： 股指期货允许投资者使用较少的资金来控制较大金额的交易，杠杆在10倍以上，提高了资金的使用效率。

市场流动性高：股指期货市场非常活跃，交易的人很多，买卖都很方便。这就像在一个繁忙的市场上，你想买什么或卖什么都能很快找到交易对手。

价格发现功能： 股指期货的价格能够反映市场对未来股市的预期。它像是一个温度计，测量着市场的热度，帮助人们了解市场趋势，对宏观经济和具体公司的经营状况也有预示作用。

套期保值功能： 对于那些持有大量股票的人来说，股指期货可以帮助他们规避风险。比如，他们可以通过买入或卖出股指期货合约，来“对冲”现货市场（即实际买卖股票的市场）的价格波动，保护自己的投资收益。

股指期货有哪些开户条件？

个人投资者开户条件：

1. 资金要求：

在申请开通金融期货交易权限前，连续5个交易日，每日结算后的保证金账户余额不得低于50万元人民币。不满足条件可以在三方平台申请，需要在充分了解股指期货风险情况下进行。

2. 知识测试：

必须具备金融期货的基础知识，并通过交易所认可的相关测试。

3. 交易经验：

需要有交易所认可的仿真交易经验，即累计10个交易日内完成至少20笔交易；或者提供最近三年内至少10笔期货交易的结算单。

4. 合规性：

没有法律、法规或交易所规则禁止或限制参与期货和金融期货交易的情况，且没有严重的不良诚信记录。

5. 其他条件：

满足中国金融期货交易所（中金所）规定的其他开户条件。

6. 测试分数：

投资者本人需要凭有效身份证到期货公司现场参加金融期货基础知识测试，测试分数不得低于80分。

机构投资者开户条件：

1. 资金要求：

与个人投资者相同，机构在申请前连续五日结算后保证金账户余额不得低于50万元人民币。

2. 业务人员知识测试：

机构的相关业务人员必须具备金融期货基础知识，并通过认可的测试。

3. 交易经验：

与个人投资者相同，需要有累计10个交易日、20笔以上的金融期货仿真交易记录，或提供近三年内至少10笔期货交易的结算单。

4. 内部控制：

机构必须有参与金融期货交易的内部控制和风险管理制度，并加盖公司公章。

5. 合规性：

不存在法律、法规或交易所规则禁止或限制参与期货和金融期货交易的情况，且没有不良诚信记录。

6. 其他条件：

满足中金所规定的其他开户条件。

投资股指期货的风险有哪些？

1.过度做空风险：

股指期货市场提供的做空机制，在没有适当限制的情况下，在某些不利的市场条件下（如重大负面消息发布）被过度利用，而对现货股票市场造成显著下行压力，影响市场的稳定性和投资者的信心。

2.违规操作风险：

由于股指期货与股票市场紧密相连，股指期货交易中的违规行为往往能波及到股票市场，其影响范围广泛且手段复杂。这些违规行为可能包括操纵市场、内幕交易、虚假报单等，严重扰乱市场秩序，损害投资者利益。

3.交易制度不公风险：

当前交易制度上的差异也是股指期货市场的一个潜在风险点。例如，我国股票市场普遍采用“T+1”交易制度，即买入后需等待次日方可卖出，而股指期货市场则实行“T+0”交易制度，允许日内多次买卖。这种制度差异可能被部分机构和个人投资者利用，通过股指期货市场进行频繁交易，对股票市场标的物进行恶意打压，而现货市场的投资者则可能因无法及时卖出而遭受重大损失。

4.过度投机风险：

股指期货市场本质上包含投机和套期保值两种交易方式，但后者才是其设计初衷的主要功能。在存在前述做空无限制、违规操作频发以及交易制度不公等问题的情况下，股指期货市场的投机氛围往往被过度放大。过度的投机行为不仅加剧了市场波动，还可能导致价格严重偏离基本面，影响市场的正常运行和资源的有效配置。

综上所述，股指期货投资涉及多重风险，投资者在进行股指期货交易时应充分了解这些风险，并采取相应的风险管理措施，以确保自身投资的安全和稳健。

来源：衍生股指君