近日，苏州绿控传动科技股份有限公司（下称“绿控传动”）在上海证券交易所递交招股书，准备在科创板上市。

 本次冲刺上市，绿控传动计划募资10.72亿元，其中7.16亿元用于年产新能源商用车电驱动系统10万套项目，1.39亿元用于苏州绿控新能源科技有限公司年产3万套新能源汽车驱动电机扩建项目，2.17亿元用于全新一代重卡动力驱动系统开发项目及研发中心建设项目。

天眼查信息显示，绿控传动成立于2011年，注册资本为5965.2万元，法定代表人为李磊。其中，苏州绿控新能源科技有限公司为该公司的全资控股子公司，注册资本为1.2亿元，法定代表人同样为李磊。

据招股书介绍，绿控传动是一家新能源商用车电驱动系统的企业，以电驱动系统相关技术创新为基础，向客户提供电驱动系统、零部件及相关技术开发与服务，主营业务为汽车AMT自动变速箱、新能源汽车驱动电机、纯电动及混合动力汽车动力总成的研发、生产和销售。

招股书显示，绿控传动的新能源货车客户包括三一集团、徐工集团、东风汽车、开沃新能源等，新能源客车客户包括厦门金龙、中通客车等，非道路移动机械客户包括三一集团、徐工集团等。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，绿控传动的营收分别为3.51亿元、2.76亿元、4.31亿元和3.86亿元；净亏损分别为6165.18万元、5782.88万元、1.31亿元和4118.94万元，扣非后净亏损分别为6759.53万元、7640.40万元、1.11亿元和4763.90万元。

报告期内，绿控传动连续亏损，且亏损规模持续扩大。截至2022年6月30日，绿控传动的合并口径累计未分配利润为-3.80亿元。绿控传动在招股书中表示，该公司存在未弥补亏损且未弥补亏损金额可能继续增加，无法进行利润分配的风险。

对此，绿控传动在招股书中解释称，该公司的产品主要应用于新能源商用车以及新能源非道路移动机械等领域，目前商用车与非道路移动机械的新能源化正处于起步阶段，该公司可能继续面临销售规模较小、研发与销售投入较大等情况。

报告期各期，绿控传动的研发费用占营业收入比例分别为15.73%、18.29%、14.23%和9.15%，持续走低。截至2022年6月30日，研发人员数量为168人，占当期末员工总数的比例为30.38%，研发团队和核心技术人员来自清华大学和南京航空航天大学等院校。

据招股书披露，截至2022年6月30日，绿控传动及其下属子公司拥有232项境内授权专利，其中发明专利18项实用新型专利191项、外观设计专利23项，以及24个软件著作权证书。

据智慧芽数据显示，绿控传动共有395项专利申请信息，其中发明专利173项，占比43.80%。通过算法分析，该企业的专利布局主要专注在变速箱、输入轴、变速器、输出端、电机轴等技术领域。

贝多财经发现，绿控传动的毛利率持续走低。报告期内，该公司的综合毛利率分别为26.12%、24.95%、19.79%和13.40%。对于2021年度和2022年上半年毛利率有所下降，绿控传动称“主要是由于部分原材料价格涨幅较大，重卡电驱动系统毛利率降低但收入占比提升”。

此外，绿控传动的现金流也十分紧张。报告期各期，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为5764.10万元、-2359.30万元、-1.26亿元和-2.70亿元，报告期内经营活动产生的现金流量净额合计为-3.62亿元。

对于经营活动产生的现金流量净额合计为负，绿控传动在招股书中解释称，主要原因是该公司产品销售规模还较小，生产产品成本以及期间费用投入较大，尚未体现规模效应，公司报告期内净利润为负导致。

绿控传动在招股书中称，该公司营运资金主要依赖于银行贷款、股权融资等外部融资，若公司未来一定期间内无法盈利以维持足够的营运资金、或者无法通过外部融资筹集资金，可能导致公司现金流不足，资金状况恶化。

成立至今，绿控传动曾获得多家知名机构的融资，投资方包括招银国际、冠亚投资、三一重工、人民创投、清研资本等。其中，三一重工等于2022年2月参与对绿控传动的投资，合计斥资3.4亿元，每股成本为60元。

此后的2022年3月、2022年7月、2022年11月，绿控传动先后进行增资，并发生股权转让，变动较为频繁。其中，华创赢达向晟泽华新转让86.50万股该公司股份，泽晟奕向知一晟福转让200.00万股该公司股份。

本次上市前，绿控传动创始人李磊为该公司控股股东及实际控制人。据招股书介绍，李磊直接持有该公司2146.25万股股份，占绿控传动发行前总股本的35.98%。报告期内，李磊一直担任公司董事长及总经理。

同时，李磊作为吴江千钿的控股股东间接控制绿控传动742.95万股股份，占该公司发行前总股本的12.45%。据此，李磊直接及间接合计控制该公司2,889.20万股股份，占绿控传动发行前总股本的48.43%。

此外，黄益民、刘静霞系夫妻关系，且二人实际控制冠丰羽、冠新创投，合计控制绿控传动6.40%的股权。其中，刘静霞持股2.01%，黄益民持股1.12%，冠丰羽持股2.18%，冠新创投持股1.09%。

据招股书披露，魏俊敏、宋鹏系母子关系。本次IPO前，魏俊敏、宋鹏分别持有绿控传动2.89%的股份，合计持股5.78%。贺国旺、李珊珊系夫妻关系，贺国旺持股2.96%，李珊珊持股2.28%，合计持股5.24%。

另外，招银国际通过招银现代、招银共赢分别持股2.89%、0.04%，合计2.93%；黄全安持股5.44%，知一晟福持股3.35%，章泽同持股2.89%，绿控企管持股2.51%，三一重工持股2.05%，民朴云盛持股1.87%，道禾前沿持股1.68%，汇富华新持股1.23%，