一、行情基本概念

行情是描述市场繁荣状态的数据，比较笼统，例如买卖交易量。准确一些的描述是，揭示交易所标的交易与买卖相持状况的数据（标的指买卖的东西）。

二、简单交易模型

交易网关(TDGW)是为向会员等市场参与者提供交易接入而设计开发的应用软件，交易网关作为交易报盘定位的客户端，提供基于socket的交易流接口。

行情网关（MDGW）用于提供行情服务。不同的行情信息被分为多个频道发送,市场参与者可以根据需要选择只接收指定频道的行情信息。

(33 封私信 / 80 条消息) 股市交易的撮合机制究竟是怎么运行的？ - 知乎 (zhihu.com)

A股的撮合机制和行情数据 - 简书 (jianshu.com)

连续撮合：

成交价格分为3种情况：

1）中性盘

成交价=最高买入申报价格=最低卖出申报价格

2）内盘

卖出情况。成交价=最高买入申报价格

3）外盘

买入情况。成交价=最低卖出申报价格

三、行情系统结构

上交所LDDS（实时行情数据以 FAST 编码的二进制数据，通过 tag96 嵌入 STEP 消息中）

https://www.cnblogs.com/wpcockroach/p/9508775.html

四、各种行情协议

国内交易所协议FIX STEP FAST Binary_step和binary协议_wqfhenanxc的博客-CSDN博客

fast协议 fix - 简书 (jianshu.com)

1.FIX

一篇搞懂FIX协议_冰雪积木的博客-CSDN博客

使用tag=value的方式记录数据

优点：简单易用

缺点：数据冗余

1.FIX消息的一般格式为：一个标准头+消息体+一个标准的尾部；
2.消息头的前三个域为 BeginString(tag#8)+BodyLenth(tag#9)+MsgType(tag#35)；
3.标准消息尾的最后一个域为CheckSum(tag#10)；
4.一个特定的tag 数应当是唯一的。如果重复，将被认为是一个违反规范的错误；
5. 所有消息由8=FIX.x.y<SOH>标记开始，最后由10=nnn<SOH>标记结束。
6.某些数据类型如MultipleValueString、MultipleCharValue的数据域，可以包含多个由空格隔开，由一个<SOH>结束的部分。（例如18=2 9 C<SOH>代表三个独立的值’2’，‘9’，和’C’）
7. 所有的TAG标记都要有明确的值，没有值的信息单元在FⅨ消息中应当不被列出。消息中还有空值的TAG会被拒绝接收。