RWA（Real World Assets）即现实资产代币，其本质在于将现实世界中具有货币价值的东西转化为数字代币，使其可以在区块链上表现价值并进行交易。RWA 资产既可以包括有形资产，例如房产、珠宝、黄金等，也可以包无形资产，例如碳信用额度以及政府债券等，尤其是美债已经在 RWA 领域有所尝试。

从传统金融角度出发，RWA 可以为传统金融机构带来新的收益。传统金融机构持有大量的实际资产，如股票、债券等，这些资产的代币化可以带来更高的流动性从而增加机构的收益，提供更多投融资机会以扩大业务范围和市场份额。

RWA 也能够协助从底层打破传统金融市场的一些系统性限制，一方面以 DeFi 的形态面向交易者，能够更为广泛且无许可的与投资者建立全新的链接，并最大程度地减少传统金融体系里中间方的参与，节约投资者投资成本。

作为一种基于链上的全新金融方式，RWA 也有望让各类传统信用类资产更加透明，比如房产债券领域有政府、金融机构发行，不仅缺乏透明性也存在严重的信息差，这类产品通常仅能够面向地域性的投资者。很直观的，RWA 不仅重塑信任，借助数字化代币实现价值分化并分配风险敞口，使得更多的小型投资者也能接触到传统投资门槛较高的资产。

通过 RWA 的应用，传统金融体系可与 Web3.0 链上体系相融合，TrdFi 与 DeFi 进一步实现深度链接，打破链上与链下的隔阂，带来更大范围、更深层次的共同发展。

RWA：一个数百万亿美元的加密叙事

实际上，2022 加密行业不断迎来“滑铁卢”时刻，从 Terra 生态陷入死亡螺旋到 FTX 帝国的崩塌，再到大型 CeFi 机构、投资机构接连破产，逐渐让加密行业自 DeFi Summer 以来建立的信心消耗殆尽。从 2022 年年初到 2023 年10 月，DeFi 的 TVL 已经从顶峰的 1750 亿美元下降至 350 亿美元，绝大多数链上应用长期看都处于资金流出状态。

图源：defillama.com

DeFi 之夏促成了加密行业的上一次爆发，并实现了从早期的去中心化货币，到去中心化智能合约平台、链上行为与去中心化基础应用的价值发现的转变。随着链上设施的不断健全，如何向外（Web2 世界）捕获价值与用户，成为了加密行业新一轮爆发的关键所在。

RWA 俨然成为了一个最值得探索的叙事方向之一，通过 RWA 有望将传统金融资产引入到链上，这有望推动链上应用捕获价值的能力实现指数型飞跃。事实上，加密世界、加密资产建立信心通常源于共识，市场的变迁很容易让这种依赖于共识的价值基础崩塌，且经不起时间的检验，Terra 生态的崩塌就是一个很好的例子。传统金融市场经历了数百年的发展，已经形成了较为健全且稳固的体系，尤其是股票、房产债券、大宗商品等建立在实物、实体资产的基础上，本具备更为坚实的价值基础，DeFi 市场的 RWA 化有望让链上金融领域构建更高的护城河。目前加密货币总市值仅 1 万亿美元左右，这与传统金融 800 万亿美元的规模相差悬殊，RWA 有望成为将传统金融市场引入到链上的最佳方式。

目前，美债是 RWA 市场较为受欢迎的板块，虽然现阶段该板块仍旧处于早期（$750M 规模），但 Aave 等主流借贷协议中的稳定币存款收益以及已低于美国国债，而在市场整体形式不明朗的情况下，一些加密巨鲸用户正在考虑从美债、私人债券等 RWA 领域中获取更加稳定的收益。此外， MakerDao 作为加密借贷领域的巨无霸，也是 RWA 的拥趸者，MakerDao 正在不断加大 RWA 敞口， 比如在 10 月 21 日，其通过 BlockTower Andromeda 再次增加 5000 万美元 RWA 资产，目前该协议 RWA 总资产约 33.27 亿美元，而 RWA 板块也为其贡献了近80%的收入。

RWA 正在帮助加密行业从现实世界中获取资金和收益机会，作为数百万亿美元规模的全新叙事方向，正在被很多人认为是未来的发展趋势之一。

全新的蓝海市场：RWA DEX

以成熟的传统金融市场为基础，RWA 有望在短期内实现快速的增长。目前，在 RWA 赛道中，已经出现了包括中心化稳定币、私人信贷、公共债券市场、股票代币、私募股权、房地产、碳信用凭证、艺术品和收藏品、贵金属等多个细化板块，而每一个板块都是一个值得深挖的潜力领域。

当然，这些资产面向市场后，如何平滑的在市场实现交易是需要考虑的。事实上， RWA 资产的发展者众多，但能够实现全品类交易的二级市场寥寥。相对于传统 DEX 极为内卷的红海市场，RWA DEX 有望承接 RWA 赛道发展初期的新一轮市场红利。

目前，ProsperEx 是该赛道发展早期最具备代表性的项目之一，作为以链上衍生品为主要定位的 DeFi 协议，其不仅能够提供加密资产的衍生品交易，包括期权、合约等，同时其也正在为 RWA 资产提供各种形式的交易支持（现货、衍生品等）。

聚焦于 RWA 板块，ProsperEX 正计划推出包括股票、债券以及大宗商品在内的多种 RWA 资产，并为其提供期权、合约等衍生品交易方式，其也计划未来逐渐拓展至私人信贷、公共债券市场以及房产债券等多品类资产的交易。

相对于传统金融平台，ProsperEx 本身是构建在链上，并且以非许可性的方式允许任何用户参与交易，这意味着 ProsperEx 能够为所有潜在的用户广泛的提供交易服务，不受地域、时间的限制，更具广泛性与灵活性是 ProsperEx 的优势所在 。

除衍生品等交易方式外，ProsperEx 也正在致力于基于 RWA 资产建立多样金融化产品，以帮助投资者从 RWA 领域多元化获取收益，该板块中的产品早期将包括短期美债收益等。相对于高波动、高风险的加密货币类收益产品， ProsperEx 的多样金融化产品有望为投资者带来更加稳健且可观的收益方式。

与 MakerDAO 类似，ProsperEx 同样期望通过全新品类的 RWA 产品来捕获成熟的投资者。

实际上，在传统投资领域，投资者对于稳健类投资品的需求，要高于投机品。我们看到，在美国市场，稳健型投资产品如债券基金和货币基金的资产规模占到了整个投资基金市场的近一半，而高风险投资产品如股票基金和期货基金的资产规模相对较小。

全球股票市场数据，稳健型投资产品的日均交易量通常比高风险投资产品高出数倍，这表明稳健型投资者在市场中的活跃度和交易量相对较高。稳健型投资者在投资组合中通常将60%以上的资金投入到稳健类投资产品中，以降低整体风险。

这些数据表明，成熟投资者对于稳健类投资品的需求较高，他们在选择投资产品时会更加注重风险控制和资产保值增值。所以对于 ProsperEx 在早期布局多样 RWA 金融化产品，更加有利于其规模性的捕获成熟投资者，并有望在短期内形成具备规模的 TVL。

相对于同赛道的 RWA 应用而言，ProsperEx 仍具备更为明显的优势。目前， ProsperEx 也是 AI 赛道的早期布局者，通过全新的 RWA 体系以及 AI 工具组件的全新加持，有望实现对 Web3 交易的重塑。

RWA + AI 叙事，对 Web3 时代交易的重新定义？

在 OpenAI 主导的新一轮 AIGC 浪潮中，让我们看到了 AI 所释放出的巨大潜力，它正在让人类的生产效率实现指数型的提升。当然在目前现有的数据模型下，AI 同样能够成为 Web3 交易领域的一个全新的叙事方向。

ProsperEx 正在向 AI 交易领域的一个探索者，并期望基于 AI 技术构建全新的交易体系。

目前，ProsperEx 的 AI 交易板块包括 AI 智能指标、copilot（人工智能服务）以及量化策略辅助系统。

AI 智能指标是一个基于 AI 的链上、链下的舆情分析系统，该组件为用户开放 API，包括 CEX 、CeFi 平台等在内的 B 端用户，可以通过API接入我们的智能指标数据，以获取市场情绪、趋势和资产分析等信息。这种全新的智能分析工具正在帮助这些平台推出全新的分析功能，有助于平台内用户更好地理解市场动态，从而更自信地进行交易。

AI 智能指标包括全网声量指数、项目影响度指数、社区舆情指数、社群舆情指数、头部玩家指数、舆情情绪指数以及智能洞察等，同时该组件还能智能分析链上资金，以更好的对交易端用户进行辅助。

Copilot 是基于人工智能的加密货币社交媒体对话系统，旨在帮助用户获取实时的加密货币市场信息。该系统可自动收集和分析推特、Discord和Telegram等社交媒体平台上的数据，为用户提供关于加密货币市场的实时回答与建议，并根据用户设置向交易所发送实时通知，助力用户做出更明智的交易决策。

使用体验类似于 ChatGPT，通过全新的 AIGC 板块来直接面向 C 端用户，这将作为 ProsperEx 的一个全新功能板块。基于 Copilot，用户有望在 ProsperEx 中进一步提升收益率并成为更聪明的交易者， 尤其是在 ProsperEx 推出 RWA 产品后，Copilot 有望进一步帮助 ProsperEx 为 Web2 用户带来前所未有的全新交易体验。与此同时，Copilot 是一个付费的 AIGC 插件，随着用户使用频率的提升，也将为 ProsperEx 带来不菲的长期收益。

量化策略辅助系统是一款专业的工具，旨在协助用户实现资金的增长与增值。通过深度分析市场数据、趋势和价格波动，系统能够自动生成和优化量化交易策略，帮助用户在加密货币市场中更具策略性地进行交易。系统还提供实时监测和反馈，帮助用户在市场波动中做出更明智的决策，最终实现长期的资本增值。

相对于其他组件，量化策略辅助系统能够更加直接的帮助用户获利，该系统将成为 ProsperEx 收益类产品的收益来源，收益路径包括 Farming、Staking、LP 以及衍生品等。同时，ProsperEx 也有望成为汇聚资金的全新的流动性枢纽，有望向 LaaS、LSD 等领域发展的同时，推动这些潜力赛道与 RWA 更为紧密的结合，并为其 RWA 布局更为深入的探索提供动力。

ProsperEx 的 RWA + AI 叙事 ，更像是对 Web3 时代交易的重新定义，并让全球各地的用户都能实现自由的投资，所有人都能成为金融的受益者。这种创新不亚于 Uniswap 在 DeFi Summer 中通过 AMM 对 DEX 的重新定义，而背靠 RWA 领域 ProsperEx 或许能够释放出更加惊人的潜力。

ProsperEx 全新的叙事布局，不仅将帮助加密行业与传统金融链接的进程，并有望成为新一轮牛市的引领者。