借助ChatGPT爆火,股价暴涨又暴跌后,C3.ai仍面临巨大风险

news2024/11/26 18:30:31

来源：猛兽财经作者：猛兽财经

C3.ai的股价

作为一家人工智能技术提供商，C3.ai（AI）的股价曾在2021年初随着炒作情绪的增加，达到了历史最高点，但自那以后其股价就下跌了90%，而且炒作情绪也已经消退了。

但到了2023年，随着ChatGPT的爆火，这种炒作情绪又出现了。

猛兽财经上次关注C3.ai是在去年11月，当时我们很看好该股，原因是该公司的净现金已经占到了市值的70%。自那以来，C3.ai的股价已经上涨了85%，部分原因是它在重新加速增长方面取得了进展，但主要原因还是人工智能概念重新受到了热捧引起的。

C3.ai股票的关键指标

C3.ai的营收在上一季度出现了进一步下滑，而且还是首次出现如此明显的下滑，营收同比仅增长了7%，至6,200万美元。

来源：C3.ai2023财年第二季度财报

与此同时，C3.ai显示出了一些经营杠杆，其非公认会计准则营业利润率亏损改善了15个百分点，至24%。

来源：C3.ai2023财年第二季度财报

随着C3.ai在本季度完成了向基于消费的模式的转型，收入放缓是意料之中的。如下图所示，管理层预计，这种转型将在短期内对增长造成不利影响，然后随着时间的推移将带来更强劲的增长。

来源：C3.ai2023财年第二季度财报

在财报会议上，管理层对预期增长做了如下解释:

【我们预计这种新模式将会使我们的客户数量增加一个数量级。随着时间的推移，以及这些客户的使用量不断增加，我们预计对收入增长的复合效应将非常显著。】

但猛兽财经认为，这一转型也导致了C3.ai的合同价值大幅下降，目前C3.ai签署一份合同的平均价值为80万美元，而一年前为1900万美元。

来源：C3.ai2023财年第二季度财报

在本季度结束时，C3.ai的现金为8.588亿美元，并且没有债务，根据预计的2023财年运行率，这应该足以支持C3.ai未来9年的运营亏损。即便如此，管理层依然表示，他们预计到2024财年末，C3.ai将在非公认会计准则的基础上实现盈利。但猛兽财经注意到，管理层所说的盈利时间不是2024财年，而是从2024财年第四季度开始。

管理层还预计，C3.ai今年的营收仅会增长7%，但到2024财年将加速增长至30%左右。

来源：C3.ai2023财年第二季度财报

C3.ai的股价为什么会暴涨？

今年迄今为止，C3.ai的股价虽然已经上涨了100%。但猛兽财经认为，这可能不是由C3.ai的基本面因素造成的。因为随着ChatGPT的爆火，C3.ai随后就宣布它们已经推出了基于人工智能的产品套件，该套件可以将OpenAI等公司的AI功能集成到其现有产品中。虽然目前还不完全清楚这到底意味着什么，但投资者似乎并不在意，C3.ai的股价也随着ChatGPT的爆火而一路暴涨。

C3.ai股票值得投资吗？

猛兽财经认为，基于人工智能的发展，人工智能在未来依然是一个非常有前途的领域，而且C3.ai的人工智能产品已经在石油和天然气行业取得了成功（美国历史最悠久的石油公司之一Baker Hughes目前就是C3.ai最大的客户）。