目标价已被华尔街投行大幅下调，Workday股票还能买入吗？

news2024/9/28 1:55:30

猛兽财经

猛兽财经核心观点：

（1）Needham已经将Workday的目标价下调至300美元，但维持“买入”评级。

（2）Workday第二季度的财务业绩虽然很强劲的，但面临客户群员工增长疲软挑战。

（3）猛兽财经对Workday股票的技术分析：阻力位260美元，支撑位200美元。

Needham的分析师已经将Workday(WDAY)的目标股价从350美元下调至300美元，但维持“买入”评级。尽管目标价被进行了下调，但新的目标仍意味着Workday股价未来仍有23%的上涨空间。

此次下调是在Workday最近举行的年度客户会议和分析师日之后，管理层在会上概述了以人工智能创新和订阅收入扩张为核心的雄心勃勃的增长计划。

管理层表示，公司的战略举措，比如新的人工智能平台，应该会使Workday在强大的合作伙伴战略的支持下，在2027财年实现15%的订阅收入增长目标。

其他华尔街分析师也同意Needham的观点

其他华尔街分析师也同意Needham的观点,比如，Canaccord Genuity最近就重申了对Workday股票的“买入”评级，目标价为300美元，与Needham的预测一致。

Canaccord认为，到2027财年，Workday预计将实现30%的自由现金流利润率，这将增强其作为一家可靠的现金生成实体的地位。

与此同时，按照2025年的预期，Workday的股价约为24倍的EV/FCF，根据Canaccord的数据，对于一家预计在未来几年实现20%以上现金流增长的公司来说，这是一个合理的估值。

Workday收购Evisort

在Workday宣布收购AI原生文档智能平台Evisort后（2024年9月17日），这一消息一经公布就立即在业内引发了轰动。

这笔交易与Workday更广泛的人工智能战略相一致，因为Evisort的技术有望加强Workday在财务和人力资源平台上的产品能力，并为其提供更先进的文档管理和分析能力。

Workday的首席执行官Carl Eschenbach也表示，公司正在积极寻求收购，以在不显著稀释收益的情况下推动增长，利用其70亿美元的现金储备进行像Evisort这样的战略性收购。

Workday第二季度的财务业绩

在2024年第二季度，Workday的财务业绩超出了预期。其中总收入同比增长了16.7%，达到了20.85亿美元，订阅收入增长了17.2%，达到了19.03亿美元。非GAAP每股收益（EPS）为1.75美元，超出市场预期0.10美元。第二季度，Workday的营业利润率也实现了大幅提高，达到了24.9%，高于去年的23.6%。在第二季度，该公司12个月的订阅收入也增长了16.1%，达到68亿美元，反映出客户对其产品的需求依然很强劲。

尽管取得了这些积极的业绩，但Workday仍面临着一些挑战，包括其客户群的员工增长疲软，这导致其对2025财年第一季度的指引有所下调。

Workday的优势包括在企业资源规划(ERP)解决方案方面的强大市场地位，不断增长的订阅收入，以及稳定的现金流。随着越来越多的企业已经开始采用人工智能驱动的工具，该公司的人工智能计划，特别是在人力资源和财务流程自动化方面，也可能为其提供竞争优势。

此外，该公司还正在积极向金融领域扩张，这对它来说是一个尚未开发的市场，它的目标是复制其在人力资源领域的成功。

猛兽财经认为，这种转型可能是Workday未来增长的一个重要增长动力，尤其是在Workday继续推出人工智能创新并在国际上扩张的情况下。

Workday股票的估值

目前华尔街分析师对于Workday的估值仍有很大的分歧。

虽然一些分析师认为Workday的估值很合理，但也有分析师认为它不太合理，尤其是在该公司正在进行人工智能驱动的转型之际。

Workday的目标是到2027财年将营业利润率提高到30%，并计划在2025财年实现15-16%的收入增长。

然而，猛兽财经认为，Workday实现这些目标的能力将取决于几个因素，包括成功整合Evisort等收购，以及在人力资源和财务部门的持续增长。

Workday的财务前景很乐观

展望未来，Workday对其财务前景仍然很乐观。

该公司预计，其2025财年的订阅收入将在77亿至77.25亿美元之间，同比增长17%。非GAAP营业利润率预计将达到25.25%，略高于此前的预期。