#### 市场概况

根据 TrendForce 最新发布的市场报告，预计 2024 年 DRAM 和 NAND 闪存的收入将分别显著增长 75% 和 77%，这一增长主要是由于平均价格的上涨以及高价值产品的兴起，例如 HBM（高带宽内存）和 QLC（四层单元）闪存。

#### DRAM 收入增长原因

- **平均价格上涨**：预计 2024 年 DRAM 平均价格将上涨 53%，2025 年上涨 35%，带动 DRAM 收入在 2024 年达到 907 亿美元，同比增长 75%；2025 年进一步增至 1365 亿美元，同比增长 51%。

- **HBM 的崛起**：HBM 不仅提升了 DRAM 的位需求，还推高了行业的平均价格。预计 2024 年 HBM 将贡献 DRAM 位出货量的 5% 和收入的 20%。

- **产品升级**：DDR5 和 LPDDR5/5X 等高价值产品的普及将进一步推高行业平均价格。DDR5 在服务器 DRAM 位出货量中的占比将在 2024 年达到 40%，2025 年升至 60-65%。而 LPDDR5/5X 预计在 2024 年和 2025 年分别贡献移动 DRAM 位出货量的 50% 和 60%。

- **供应限制**：制造商资本支出受限，限制了 DRAM 的供应，加上服务器需求的复苏，共同推动了 DRAM 收入的增长。

#### NAND 闪存收入增长原因

- **QLC 企业 SSD 的兴起**：预计 2024 年 NAND 闪存收入将达到 674 亿美元，同比增长 77%。2025 年，受到高容量 QLC 企业 SSD 的采用、智能手机中 QLC UFS 的普及、制造商资本支出受限及服务器需求复苏的驱动，NAND 闪存收入预计将增长至 870 亿美元，同比增长 29%。

- **QLC 闪存的渗透**：预计 2024 年 QLC 将贡献 NAND 闪存位出货量的 20%，并在 2025 年进一步提高。在智能手机市场，QLC 闪存预计将逐渐进入 UFS 市场，一些中国智能手机制造商计划从 2024 年第四季度开始采用 QLC UFS 解决方案。苹果公司预计在 2026 年开始在其 iPhone 中引入 QLC 闪存。

#### 对行业生态系统的影响

- **资本支出增加**：随着 DRAM 和 NAND 闪存行业收入创下纪录，制造商将有足够的现金流来加速投资。预计 2025 年 DRAM 和 NAND 闪存行业的资本支出将分别增长 25% 和 10%，未来有可能进一步上调。

- **上游原材料需求增长**：内存生产扩张将刺激硅晶圆和化学品等上游原材料的需求。

- **成本压力**：内存价格的上涨将导致电子产品成本增加。ODM/OEM 公司可能会发现难以完全将这些成本转嫁给零售价格，导致利润率压缩。成本上升还可能抑制终端用户的购买意愿，进而影响市场需求。

综上所述，DRAM 和 NAND 闪存行业将迎来显著增长，这将对整个产业链产生广泛影响，从上游原材料供应商到下游终端用户都将感受到这一变化带来的连锁反应。