摘要：
近期美股涨势引发了市场对其可持续性的质疑。随着通胀数据的发布，全球利率前景可能面临新的变化。投资者需关注即将到来的通胀数据及其对市场的影响。本周的市场波动加剧，政治风险和经济数据共同作用，将为未来的市场走向提供重要指引。
美股涨势的现状与疑虑
上周五，标准普尔500指数出现下跌，显示出投资者和策略师对美股今年反弹持续性的担忧。这种担忧源自多个因素：
1. 中央银行政策转变：
对央行降息的押注转变使得市场不确定性增加。投资者开始重新评估美股的高估值，担心市场回调的风险。
2. 欧洲选举的不确定性：
欧洲即将举行的选举增加了政治风险，进一步加剧了市场的不稳定性。投资者对未来政策的不确定性感到担忧，这可能影响他们的投资决策。
根据最新的彭博市场Live Pulse调查显示，约有一半的受访者认为股市今年将出现至少10%的回调。这反映出市场对当前高估值的股票保持警惕。
ETO MARKETS策略师Michael Wilson指出：
“庞大的财政支出和紧缩的利率政策正在以一种不可持续的方式将许多公司和消费者挤出市场。投资者已经意识到了这一结果，他们推高了在这种环境下表现良好的几家公司的股票。”
Wilson的观点强调了市场对高估值股票的担忧，以及财政和货币政策对经济和市场的双重挤压效应。
通胀数据的关键影响
本周，亚洲货币指数连续第三个交易日下滑，为即将发布的通胀数据揭开序幕。这些数据可能对全球利率前景产生重要影响，进而影响股市和其他资产的表现。
1. 通胀数据的发布：
新西兰、日本和美国将发布通胀数据。特别是美联储偏爱的消费者成本指标，预计将显示自去年年底以来最温和的月度增长。这可能为美联储未来的降息决策提供依据。
2. 市场反应：
投资者将密切关注这些通胀数据，以判断全球利率的走向。如果通胀压力减缓，可能为美联储降息铺平道路，从而缓解部分市场压力。
ETO MARKETS市场策略与洞察主管Bob Savage表示：
“美元在月底的交易如何将对市场风险的方向至关重要。”
Savage的观点强调了美元走势对全球市场风险的影响。美元走强可能对商品市场产生压力，进而影响整体市场表现。
政治风险与经济数据的双重挑战
进入2024年下半年，市场面临的政治风险和经济数据挑战更加突出。
1. 政治风险：
本周末将进行第一场英国首相辩论、美国总统辩论以及法国立法选举的首轮投票。这些政治事件将对市场情绪和未来政策方向产生重要影响。
“这将为财政风险定下基调，”Savage说。
2. 经济数据：
除通胀数据外，美国国债10年期收益率持稳，显示出市场对未来经济前景的谨慎态度。本周晚些时候，美联储偏爱的通胀指标预计将显示温和增长，为官员们开始降息铺平道路。
商品市场的反应
商品市场同样受到美元走强和技术指标影响。
1. 石油市场：
由于美元走强和技术指标显示近期反弹过头，石油价格延续前一交易日的跌势，跌至每桶80美元左右。这表明市场对需求前景的担忧加剧。
2. 黄金市场：
黄金价格变化不大，但上周因投资者削减对美国降息的押注而录得跌幅。这反映出市场对避险资产的需求有所下降。
总结
当前美股涨势的可持续性受到多方质疑。随着本周通胀数据的发布，全球利率前景和市场走向将面临新的考验。投资者需密切关注即将到来的通胀数据、政治风险及其对市场的综合影响。在这种环境下，保持谨慎和灵活的投资策略尤为重要。
关键词
美股涨势、通胀数据、全球利率前景、政治风险、央行政策、市场波动、美元走势、石油价格、黄金市场
ETO MARKETS：美债高额利息——美国财政的不可承受之重
