DCG开年大戏上演“拖字诀”，爆雷恐迎加密至暗时刻

news2024/12/25 12:15:38

文/章鱼哥

出品/陀螺财经

币圈无新事，新年伊始，DCG被Gemini催债引发爆雷传言的事情一如FTX、SBF爆雷当初，DCG是否会步他们的后尘，目前还不得而知，但这开年一记重锤，给2023的加密领域开了个坏头。

祸起Gemini Earn

数字货币集团（DCG）旗下的加密货币经纪商Genesis目前正处在风口浪尖上。该公司的借贷部门于11月在FTX的爆雷中停止了客户提款，同时拖欠了加密货币交易所Gemini Earn产品约9亿美元的资金。1月2日，Gemini 联合创始人Winklevoss 抛出一份公开信，指责DCG首席执行官Barry Silbert 采取“恶意拖延战术”。

Gemini联合创始人Cameron Winklevoss周一在推特上向DCG创始人兼首席执行官Silbert发表了一封公开信，谈到了DCG和Silbert在尝试解决这一问题时的回避策略。

Winklevoss写道，Gemini多次试图与DCG和Genesis就归还用户的资金问题达成 "协商一致的解决方案"，但他指称Silbert和他的公司在这个过程中拖拖拉拉。

Winklevoss与他的双胞胎兄弟Tyler一起创办了Gemini，据其称到目前为止，Silbert拒绝与Gemini高层一同解决问题，同时拒绝沟通处理相关问题的时间节点。Winklevoss指出，DCG拖欠Genesis 16.75亿美元巨款，并引用了Silbert在11月与投资者分享的综合数据。这一数字包括5月到期的5.75亿美元贷款，以及2032年6月到期的11亿美元期票，该期票与三箭资本的倒闭有关。

在一条推文回应中，Silbert驳斥了围绕DCG拖欠Genesis资金的传闻，同时还声称DCG最近向Gemini和Genesis都发送了一份提案。

Winklevoss要求Silbert公开承诺在1月8日之前解决危机，但没有提出如果Silbert不照做会有什么潜在后果或未来行动。Winklevoss称Genesis拥有的Gemini Earn的资金总额达9亿多美元，这与英国《金融时报》在12月初报道的9亿美元数字相对应。上周Gemini的客户对该公司提起集体诉讼，声称Earn的计息产品应该注册为证券。

Gemini Earn是一款高收益储蓄产品，可为客户提供高达8%的加密存款年回报率，具体取决于客户持有的资产。Genesis是Gemini的主要借贷合作伙伴，在Genesis于11月暂停资金提取后，Gemini同样停止了其Earn用户的提款。

此前11月10日，Genesis宣布其在FTX交易账户中存有价值约1.75亿美元的资金无法提出，引发诸多猜疑。11月16日，也就是FTX暴雷宣布破产的几天后，Genesis宣布在FTX 崩盘后以" 前所未有的市场动荡 " 为由暂停提款，同时也停止了新贷款的发放服务。这一行为基本坐实Genesis陷入流动性危机的传闻。随后市场传言Genesis寻求币安的收购，但这一消息在11月22日当天被币安否认。币安表示，Genesis的一部分业务将与未来的收益产生冲突。值得注意的是，此前加密交易所FTX寻求币安收购的时候，币安也给出了与 Genesis相同的理由，随后FTX宣布破产。Genesis曾是三箭资本的最大债权人，今年5月三箭资本的破产让Genesis蒙受了12亿美元损失，幸亏母公司DCG提供了救场资金，让其躲过一劫。

值得注意的是，截至2022年10月，Genesis不再是灰度比特币信托的参与者，但将继续作为灰度的流动资金提供者。然而，11月16日，灰度进一步与Genesis保持距离，因为它宣布其资产现在由Coinbase持有，并且Genesis 不是任何灰度产品的对手方或服务提供商。该声明与10月3日的声明相矛盾，当时灰度首席执行官Michael Sonnenshein告诉CoinDesk，Genesis是其唯一的流动性供应商，它认为没有必要进行多样化。

DCG是否会爆雷？

在 11 月的一封信中，Silbert试图向投资者保证，在FTX崩溃后的全行业冲击中，DCG没有面临迫在眉睫的威胁，然而多方报道均猜测DCG正遭受流动性问题。

荷兰加密货币交易所 Bitvavo 声称DCG存在“流动性问题”，它有 2.8 亿欧元（2.97 亿美元）与DCG“挂钩”，这些资产占其 16 亿欧元（16.9亿美元）管理存款和其他资产总额的 17.5%。然而 DCG 发言人后来向路透社“辟谣”，称这些资金由其“独立子公司”Genesis 持有，而非 DCG。

DCG加密帝国的另一部分灰度也面临压力，纽约对冲基金Fir Tree Capital Management对该公司提起诉讼，指控GBTC 存在“潜在的管理不善和利益冲突”。根据YCharts数据显示，目前GBTC的负溢价达到 47.54% ，处于历史最低水平。

DCG的财务状况究竟如何仍是一团迷雾，资产管理公司 VanEck 数字资产战略总监 Gabor Gurbacs 在推特发表了对 DCG 和 Gemini 一事的看法，Gurbacs表示：“在我个人看来，这就是解决方案：DCG 应该出售股权并使 Genesis 债权人完整。这是一个诚实和明智的做法。我的猜测是，如果有愿意的卖家，就会有愿意的买家，认真的买家可能想要控制权”。

DCG流动性危机正在蔓延，多种因素的叠加造就了今天的局面。一方面由于加密市场行情下行，DCG投资广泛，收益未达预期；另外一方面是DCG误判形势，在GBTC溢价不断下行的情况下，持续逆势大手笔加仓GBTC，一直处于亏损状态；第三是最为诟病的，就是前文提到的DCG和旗下全球最大加密借贷平台Genesis的债务关系错综复杂，导致当前四面楚歌。

从目前的态势上看，DCG大概率将进一步清算加密资产，从而提升其自身流动性。上一次，DCG清算部分加密资产的时机选择在12月15日前后，当时加密市场整体跟随美股反弹，市场行情相对较好，而DCG选择此时大举抛售或许主要还是因为其自身体量过大。从短期来看，在1月8日前，加密市场风险整体较大，即便上涨也很有可能遭遇DCG清算抛压。而伴随时间流逝以及Gemini的步步紧逼，DCG以及Genesis或许会在无奈之下，不顾及大盘行情而选择选择继续清算。

总结

在流动性危机下，基于加密领域盘根错节的关联网络，没有人能够独善其身，哪怕大如DCG的体量也陷入其中。假若DCG爆雷，必将引发行业“蝴蝶效应”，加密领域恐迎至暗时刻。