Python 算法交易实验67 第一次迭代总结

说明

在这里对第一次迭代（2023.7~ 2024.1）进行一些回顾和总结：

回顾：

1 实现了0~1的变化
2 在信息隔绝的条件下，无控制的操作，导致被套

总结：

思路可行，在春暖花开的时候，迭代完一版，应该可以取得不错的结果。

内容

1 失败分析

第一次迭代最后的失败的主因还是因为急功近利的心理，然后不受约束的开始买入，导致被套。我认为市场大跌并不会有这种后果：因为模型分已经知道市场不是一个很好的状态。

主要是主观的想象力，认为要出现V字反转，抱有侥幸心理的操作，从而导致被套的局面。

客观上一个很大的原因是因为在项目中不允许使用电脑和手机，本质上已经脱离了数据决策的基本环境（目前V1的系统，没有自动化的决策支持）。正是孙子兵法说的：乱军引胜。

故君之所以患于军者三：不知军之不可可以进而谓之进，不知军之不可以退而谓之退，是谓縻军；不知三军之事，而同军之政者，则军士惑矣；不知三军之权，而同三军之任，则军士疑矣。三军既惑且疑，则诸侯之难至矣，是谓乱军引胜。

主观上有两个错误，第一个错误是最根本的错误，无限放大了主观决策的权力；第二个错误没有将交易当成一个严肃的business，没有全局的资金计划和风控。

2 改进计划

要避免再次犯错误，必须立规矩，并约定好流程，形成习惯。

虽然我不太喜欢走流程，但是不得不承认，对于关键的决策，遵循流程（尽量短）是必要的。

假设我自己就是一家公司，有一定的原始资金，作为公司的CEO会怎么决定，站在股东的角度又会怎样挑刺，从而形成一套具有约束性的规范。

在寻求利益的稳定和最大化之前具有矛盾，在控制运行风险与利益最大化之间也有矛盾，可以先设置一些合理的规范，然后程序化，设置一个顶层的控制对象，来确保公司的整体运营平稳。

业务的核心逻辑很简单，具有资金，根据实时数据进行判断，作出投资决策。业务的本质类似于信贷：市场行情作为一个虚拟人，在每个时刻向公司申请（无抵押）贷款，公司根据其信用评分作出放贷决定。一笔成功的放贷会在指定的一段时间内获取一定的收益，可能是半个点到十几个点，试不同的类型决定；一旦失败，本金将会损失流动性，或者输掉几个点到几十个点。总体上，一个单子的损失是远大于收益的。

所以，获益的核心是尽量提升成功率，同时也尽量的提前识别并避免损失（减少错误，止损）。

就市场本身而言，其状态是复杂的。最简单的维度是大盘整体的指数点位，所以在不同的点位应当留有准备金。投资最大的风险是在一个区间段发生剧变，所以可以按时段，例如每个自然月限制允许投资的最大值。

如果机械的按照大盘点位和时间划分成网格的话，风险虽然绝对控制了，但是由于资金的使用率过低，就会造成盈利效率过低的问题。

Topic1: 根据历史数据进行分析，明确是否可以简单的按月进行风险控制，例如，假设总资金60万，每个月投资上限是10万。

Assumption 1：市场行情的变化不会太持久，按较大的时隙（月）错开之后，资金不会被套。

平摊的周期越长，抗风险的能力越长，但是资金的盈利效率相应的也就降低了。等于只使用10万运营，每月如果盈利2%，年盈利则是24% ，按60万本金摊，那么才4%的年化。如果分为3股，那么就是8%，利益翻倍，风险也随之翻倍。

【月目标】低风险(6个月)的参考基准（无风险利率）是2%，中风险(3个月)的参考基准是1%

Topic2: 宏观判断，次月是否下跌。

每个月有投资授信上限，但是没有投资下限。这意味着，如果识别投资月处于下跌可能，可以减少投资额，甚至不投资。

从数学上考虑，这样是合理的。当下跌可能变大时，通常也会有上涨的可能，这些幅度通常都会比较大的。当这种剧变的概率高，那么降低投资额，从风险上显然是会有规避作用；即便从收益上看，也可以取得较为平均的结果。即：损失超额（下跌/上涨）而取其平均。

这样做是符合理想Business的设定的：一个稳定收益，随时间不断增长的的业务。这个稳定业务，年化收益是以无风险收益作为下限参考，20%作为及格线参考，50%作为风险控制的上限参考的。
也就是说，当收益超过50%时，会采取策略提高安全性，而不是继续追高收益。

【抓手】还得是报表。

同样地，我也不喜欢报表，但看起来在初期阶段，还是需要开发报表来完成管理职能。报表将用于宏观的决策：是否对策略、投资标的进行增删改？是否扩大或者缩小经营规模等。

临时分析：

1 获取数据，按月计算统计
2 计算月均值的差

比较让人意外的是，月均值上涨的月份数竟然更多
在这里插入图片描述
最好是根据变号的方式来统计连续值的个数，所以从统计上看，最近连跌6个月是比较罕见的。所以，大概率月底会翻红，或者2月份。

按月来看，指数显示出了更好的统计特性:围绕均值为0上下波动。

从变异系数来看，月波动一般都是1个点以上。
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最近6个月的最大回撤约为14%，历史上的最大回撤约为38%，所以现在的行情也算是毛毛雨了。

回答最初的猜想：将资金分散到3个月投资是否可行。
在这里插入图片描述
总体的rolling，6个月风险会小很多:

最近24个月的rolling(所以恶劣情况下还是不太行的）

所以看起来，如果是简单投资，那么6个月的rolling是一个较好的选择。随之而来的问题是，有没有规律可以改善不同情况下的资金利用状态：是不均分的分布方式。

例如，在回撤已经特别大的时候，加大投资的授信额度，反之如果已经正向盈利较多，就减少最大授信额度（当月）。通过这种动态的授信方法，可以从宏观上控制风险。

当然，在具体的授信环节，模型本身也会具有风险识别的功能，这是一种自发的，业务性质的风控：当判断较为悲观时，交易会自发减少，这就会进一步避免错误的交易。

【结论】初期还是以6个月为限比较合适，根据月最大回撤或最大升幅来动态调整月授信额度，最大可达50%。

所以，理论上2024.2可以是1.5倍月授信。

另外，可以约定每个标的每月的敞口不得大于当月授信总额的1/3。

每个月的收益及格线是5个点，良好得10个点。所以这个就有点难了，不过由于宏观控制了风险，所以单月的策略可以更激进。

单月额度 * 单月利润率 * 月份数 ÷ 2 ÷ 总额度

【估算】如果单月是5个点，那么一年大约是5个点，如果单月是10个点，那么一年大约就是10个点。

3 细节分析

3.1 回测对象的Bug

回测对象在运行时，其时隙的计算是错误的，虽然临时魔改修正了，但似乎还是有问题。这导致了持有周期的评估偏差。

这直接导致了最后信息传导时失效，前面所有的工作在这一步失败了，所以第一次迭代，最大的意义是打通关键环节，但并不足以作为生产。

3.2 信息缺失

之前主要考虑了短信通知的模板/字数限制，在大量的信息涌入时，已经完全分不清楚这个信息代表的交易，到底效果如何了。只能知道模型提出的买卖时点是否合理。

这起到了部分模型验证的作用，但也没有达到生产级。

3.3 建模方法

最初的模型只考虑盈利，这是不对的，至少不完全对。盈利模型更可能是双刃剑，但是也存在帕累托的可能。前者对于稳定运营的意义不大，所以一迭真是做了个寂寞。

追寻帕累托，至少是避险模型才是对的。

4 第二次迭代的推进目标

4.1 新BT(BackTesting)

这将是控制力更强，更可靠的工具。

设计上的改变：

1 记录级对象(Rec Class )。这会确保控制的灵活性，特别是在debug上，非常精细。另外，未来这些将与数据库结合，仍然可以并行处理（群啸）。
2 FlipFlop。对象的执行将分为计算元数据与数据两个固定步骤，元数据将决定状态，状态将影响数据的执行。
3 Block吞吐。所有的数据执行将以Block作为单位进行吞吐，这个或许是影响最大的程序改变。

首先，原来的UCS设计是面向空间，或者说是日志型的。一个空间下，或者没有数据时间，或者有度量单位不一的多个标的的数据时间。现在将按照时间轴进行主数据合并，称为TBDB(Time-Based DataBase)。这意味着按照时间轴优先，然后去合并不同空间下的数据。每个空间在时间轴上的数据都是唯一的。TBDB是时序数据库的概念，其空间维度的拓展可以由其他的UCS而来。UCS由shard, part和block三个层级，以及项目名称构成唯一识别标志。例如， project_000.part_000.block_000 ~ task_id ,这个规范足以支撑千亿级别的数据。

Note: TBDB在存储格式上实际上也是UCS的，只不过task_id是时隙，block就是时间块了。

其次，每个worker将不直接从数据库请求数据，而是向Block Manager发出取数请求，BM会根据请求进行取数，这将带来很多好处。