德国鞋履品牌【Birkenstock】申请15亿美元纳斯达克IPO上市

news2024/11/16 10:50:55

来源：猛兽财经作者：猛兽财经

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猛兽财经获悉，德国鞋履品牌【Birkenstock】近期已向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，申请在纳斯达克IPO上市，股票代码为（BIRK）,Birkenstock打算通过此次纳斯达克IPO上市出售1080万股普通股，而其股东L Catterton计划通过此次纳斯达克IPO上市以每股46.50美元的拟议中间价出售2150万股普通股，并募集约15亿美元的资金。

公司介绍

总部位于英国伦敦的Birkenstock Holding Limited是一家1774年成立于德国，并拥有250年历史，专注于为消费者设计和销售各类舒适、天然鞋履的全球知名鞋履品牌。

Birkenstock的管理层由首席执行官Oliver Reichert先生领导，他自2009年以来一直在公司工作，此前曾在Deutsches Sportfernsehen(目前为Sport1)工作，包括在2006年至2009年期间担任记者和首席执行官。

该公司目前有700多种不同款式的鞋，但其最畅销的五款鞋款在2022财年为其创造了司76%的收入。

该公司主要采用多渠道“分销”模式来开展业务，将有限的供应分配给批发商和不断增长的DTC渠道。

从2014财年到2022财年，该公司的收入以20%的复合年增长率增长。

截至2023年6月30日，Birkenstock已经从包括私募股权公司L Catterton在内的投资者那里获得了21亿美元的投资。

行业概况

根据Grand View Research2023年的研究报告，2022年全球各类鞋类市场的规模为3880亿美元，预计到2030年将达到5430亿美元。

这意味着这个行业从2023年到2030年的预测复合年增长率为4.3%。

这一预期增长的主要驱动力是对运动鞋的需求不断上升，以及电子商务渠道带来的销售增长。

Grand View Research的研究报告显示，截至2022年，全球绝大多数鞋类为“非运动”鞋类：

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Birkenstock在这个行业的主要竞争对手有：

（1）Birkenstock

（2）Crocs

（3）Chaco

（4）NaotNaot

（5）NaotNaot

（6）NaotNaot

（7）Will's Vegan Store

财务情况

根据IPO招股书，猛兽财经将Birkenstock的财务业绩情况整理如下：

（1）总收入：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的总收入分别为：1,038,971,880美元、1,342,259,640美元、1,173,236,400美元。

（2）毛利润(亏损)：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的毛利润分别为：472,090,680美元、809,786,160美元、714,877,800美元。

（3）毛利率：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的毛利率分别为：45.44%、60.33%、60.93%。

（4）营业利润(亏损)：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的营业利润分别为：147,584,160美元、392,069,160美元、247,360,050美元。

（5）综合收益(亏损)：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的综合收益分别为：122,703,120美元、316,857,960美元、3,415,650美元。

（6）经营现金流：Birkenstock 2021年、2022年和截止截至2023年6月30日的经营现金流分别为：190,914,840美元、252,866,880美元、 253,022,700美元。

截至2023年6月30日，Birkenstock拥有3.04亿美元的现金和25亿美元的总负债。

截至2023年6月30日止的十二个月，Birkenstock的自由现金流为1.980亿美元。

IPO详情

根据IPO招股书，猛兽财经将Birkenstock的IPO情况整理如下：

（1）Birkenstock打算通过此次纳斯达克IPO上市出售1080万股普通股，而其股东L Catterton计划通过此次纳斯达克IPO上市以每股46.50美元的拟议中间价出售2150万股普通股，并募集约15亿美元的资金。

（2）Birkenstock的现有股东Financiere Agache表示，将以IPO价格购买Birkenstock至多3.25亿美元的股票。

（3）Durable Capital和挪威主权财富基金挪威央行投资管理公司表示，将以IPO价格购买Birkenstock总计价值3亿美元的股票，这是一项不具约束力的兴趣。

（4）如果Birkenstock能成功在纳斯达克IPO上市，那么除去承销商超额配售期权的影响，BirkenstockIPO时的市值将达到99亿美元。

（5）Birkenstock目前正面临多项法律诉讼，但管理层认为，这些法律诉讼不会对其业务或财务状况产生重大不利影响。

（6）Birkenstock的资本支出历史表明，它在资本支出方面的费用占其经营现金流的百分比很高。

（7）鞋类的市场机会很大，预计未来几年将以低增长率增长。

（8）Birkenstock作为一家即将上市的公司面临的商业风险包括：来自在线市场渠道鞋类竞争对手的竞争加剧。
（9）Birkenstock虽然是一个高端品牌，但在仍然很多主要市场面临消费疲软的问题。

（10）Birkenstock的私募股权投资者正试图在其IPO期间套现部分投资，这是非常不寻常的。

中介机构

猛兽财经通过查询Birkenstock的IPO招股书得知，Birkenstock此次纳斯达克IPO上市的主要承销商为高盛(GS)、摩根士丹利(MS)。