近日，上海证券交易所披露的信息显示，上海汽车空调配件股份有限公司（以下简称“上海汽配”）将于7月21日接受上市委审议。据贝多财经了解，上海汽配已于7月13日更新了招股书（上会稿）。
本次冲刺IPO，上海汽配拟募资7.83亿元，将用于浙江海利特汽车空调配件有限公司年产1910万根汽车空调管路、年产490万根燃油分配管及其他汽车零部件产品建设、研发中心建设、补充流动资金，以及偿还银行贷款。
其中，浙江海利特汽车空调配件有限公司为上海汽配的全资子公司，主营业务为生产销售汽车空调配件及其他汽车配件。天眼查信息显示，前者成立于2018年1月，注册资本为1.00亿元，法定代表人为王游沼。
本次上市前，上海汽车空调器厂有限公司（下称“汽空厂”）持有上海汽配44.24%的股份，为其控股股东；北蔡镇人民政府通过汽空厂间接控制上海汽配44.24%的股份，为该公司实际控制人。
一、三十年资深企业，与知名车企长期合作
招股书介绍，上海汽配是一家主营汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品研发、生产与销售的制造商，具备了与主机厂共同开发的整体配套方案设计能力与生产制造能力。
作为国内较早一批从事汽车空调管路等零部件研发的企业，经过三十余年对产品开发和质量管控能力的积累，上海汽配形成了以汽车空调管路为主，燃油分配管为辅的产品体系，并向市场陆续推出变速箱冷却油管等汽车零部件。
目前，上海汽配已与包括Volkswagen AG、一汽-大众、上汽集团、捷豹路虎在内的多家整车厂和联合电子、博格华纳（上海）等汽车零部件一级供应商建立了稳定的合作关系，产品覆盖大众途观、别克、奥迪等多款畅销车型。
二、营收稳中向好，2023年一季度增幅超30%
上海汽配的业绩表现十分不俗。2020年、2021年和2022年（即“报告期”），该公司的营业收入分别为11.88亿元、13.91亿元和16.36亿元，稳中有增。
就盈利能力而言，上海汽配于2020年录得归母净利润1.27亿元。2021年，因上游材料价格上涨，及其对上海日轮长期股权投资计提减值准备等因素的影响，该公司的归母净利润下滑至9529.01万元，2022年则再度回升至1.29亿元。
进入2023年后，得益于来自新增客户销售收入的增长，上海汽配的经营状况稳中向好。
具体来看，上海汽配2023年第一季度的营收为3.89亿元，同比增长32.04%。此外，该公司分别录得归母净利润和扣非后净利润3940.73万元和3895.81万元，均较2022年同期增幅超过50%。
同时，上海汽配预计其2023年上半年将实现营收7.50亿元至8.50亿元，同比增长9.53%至24.14%；归母净利润约7000万元至8500万元，同比增长48.97%至80.89%；扣非后净利润约6900万元至8450万元，同比增长52.92%至87.27%。
三、依赖汽车空调管路产品，毛利率存波动
贝多财经发现，汽车空调管路不仅是上海汽配的“明星产品”，也是关乎该公司业绩变动的“重要命脉”。
报告期内，上海汽配来自汽车空调管路的营业收入分别为8.56亿元、9.85亿元和12.02亿元，稳定占据该公司主营业务收入的75%左右，是拉动其营收向上攀升的重要增长点。
报告期内，上海汽配主营业务的毛利率分别为21.64%、16.51%和18.61%。其中，80%以上的毛利由汽车空调管路贡献，对应的毛利分别为2.05亿元、1.84亿元和2.41亿元，占比分别为83.08%、84.02%和81.19%。
此外，上海汽配主营业务毛利率的波动也与该公司汽车空调管路产品的毛利率变化息息相关。
由于2021年原材料传感器等电子元器件等采购单价的上涨，汽车空调管路产品平均销售成本从44.08元/根增至50.15元/根，虽然上海汽配亦对该产品单价进行了上调，但无法完全弥补成本上涨对其毛利率产生的影响。
因此，上海汽配2021年汽车空调管路产品的毛利率为18.66%，相较2020年降低了5.3个百分点。同一时期，上海汽配主营业务的毛利率也由2020年的21.64%降至2021年的16.51%。
2022年，得益于上海汽配对其新增客户“客户1”销售的产品毛利率较高，尽管销售成本持续增长，但该公司汽车空调管路产品的毛利率回升至20.02%；主营业务毛利率则增至18.61%，回升了2.1个百分点。
四、结语
目前，上海汽配产品的主要供给对象是传统燃油汽车，但受益于碳中和及清洁能源领域相关政策影响，全球新能源汽车产业正处于快速发展态势，传统燃油汽车正面临着被新能源汽车挤占市场的压力与挑战。
但上海汽配并未静观其变，而是选择加码。报告期内，其来自新能源汽车空调管路的销售收入从2020年的4203.79万元增长至2022年的3.04亿元，复合年增长率为168.78%，占比也从2020年的4.91%跃升至2022年的25.26%。
需要指出的是，上海汽配生产的汽车空调管路既可应用于传统燃油汽车中，又可应用于新能源汽车中。也就是说，在适应新能源汽车的发展道路上，上海汽配现有的汽车空调管路产品已具有一定的可行性。
未来，上海汽配如何在新能源汽车领域“再下一城”，此次上会能否顺利？笔者将持续关注。
