Pendle protocol

news2025/1/11 19:59:11

道阻且长，行而不辍，未来可期

我身边多是聪明的人&我一直认为我不是那个会学习的人，以往看官方文档，总有许多理解不透的地方，需要靠众多博主的白话分析才能理解，but,在学习Pendle protocol的时候，我感觉官方文档才是最好理解的文档，希望大家都能少走一些弯路。

在学习Pendle protocol之前，我们需要先了解以下几种代币：

生息代币（yield-bearing token):能通过余额增长的方式来体现收益的资产，例如stETH.
什么？没听懂？那我再说一遍！
以Lido为例：Token 随着质押奖励的更新而累积。
白话说：
第一天质押100eth得到100个stETH,
第二天质押奖励更新,产生x个奖励(stETH),账户余额为100+x个stETH,这100+x个stETH会作为current day的本金,
第三天质押奖励更新,产生x1个奖励(stETH),这100+x+x1个stETH会作为cur day的本金
…
像这样用户地址上的 stETH 会随着每天 Lido 质押奖励的更新而增加的token叫做生息代币。

Pendle protocol 主要是将本金和收益分离

PT (principal token) 本金
YT (yield token) 固定利息

简单来说，Pendle 首先将生息代币包装成SY，然后,将SY拆分为PT(本金代币）+YT（收益代币）。也就是将收益拆分为独立的代币。
更多解释请看官方文档
可选择为中文文档哦！不用机翻。

其他的不说了，感觉什么话从我嘴里说出来都显得苍白无力，还是直接看Pendle的图解文档吧，很哇塞的图解。

正如图解展示的那样，当user质押token到任何defi协议时，user将能获取一些收益。官方很贴心的用DAI举了个例子:质押100DAI到compound 协议3个月，3个月后，质押者可以获取1个DAI & 0.5COMP。

在Pendle协议中,user质押的DAI被拆分为两部分：PT + YT
请添加图片描述
质押到期,user可以1:1将PT 赎回,而YT在这3个内可以持续收到质押的收益。

不得不说官方真的很贴心,怕我们不懂,又解释了一遍,哈哈哈
underlying 指的是用户存入实际资产
请添加图片描述
懂了吗？没懂的话，再解释一次，官方真的好贴心

超多图解请看官方图解

嗯，看了这么多，有点心动，去Point Market 去看看
随机选择一个Solvbtc.bbn pool
请添加图片描述

有3种模式：

如果你比较看好YT，坚持认为积分可以赚大钱,那你就可以去购买YT.
如果更看好提供流动性的APY，那可以质押一些token
如果更看好PT的APY，也可以购买PT

看你自己的啦，反正不是我的钱，况且我也没钱。

闲着也是闲着，挑兵挑将，挑到了提供流动性的卡片，来看一下它的APY
请添加图片描述
奖励pendle，是lp 的3.881%，作为pendle发放
看下WBTC 和 pendle的价格

//pendle reward:
const wbtcPrice = 477915
const rewardPendle = wbtcPrice * 0.03881
console.log(rewardPendle);//18547.881149999997¥
console.log(rewardPendle / pendlePrice);//523.2124442877291

//swap fee:
const swapFee = 0.0002144 * wbtcPrice
console.log(swapFee)//102.46497600000001