1、某企业准备开发一个信息管理系统，其生存周期为5年。该系统的预计开发成本、预计的年运行/维护成本，以及预计的收益如下表所示（其中带括号的数据表示负值）。
问题1
（1）目前许多管理人员将投资的净现值作为首选的成本效益分析。用100字以内文字，说明什么是净现值?
（2）根据表给出的数据，第5年的累计的成本现值＋收益现值是多少?利用净现值技术分析该项目是否具有经济可行性?并解释原因。
回答：
将题干表中数据进一步补充得到下表。
（1）净现值（Net Present Value, NPV）是指项目在生命周期内各年的净现金流量按照一定的、相同的折现率折现到初时的现值之和。
净现值表示在规定的折现率i的情况下，方案在不同时点发生的净现金流量，折现到期初时，整个生命期内所能得到的净收益。
（2）第 5 年的累计的成本现值＋收益现值是 308218 元。该项目具有经济可行性，因为其最终的净现值为正，说明项目能够收回所投入的成本。
问题2
投资回收分析技术用于确定投资是否可以收回以及什么时候收回。在自然增长的收益超过自然增长和持续付出的成本之前的那一段时间被称为投资回收期。根据表给出的数据，该项目的投资回收期是年（从A.B.C.D四个选项中选择一个）。
A. 1-2 B.2-3 C.3-4 D.4-5
回答：
由上表中计算出的数据可知，在第 2～3 年时，收益已经超过了所投入的成本。所以，该项目的投资回收期为2～3 年。
动态投资回收期 = 累计折现值开始出现正值的年份数-1 + |上年累计折现值|/当年折现值
= 3-1+56707/（135280-12104 ）= 2.46 年。答案是B。
静态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+∣上年累计净现金流量∣/当年净现金流量
现金流量：未折现
问题3
一个项目的投资回报率ROI（Return of Investment）是度量企业从一项投资中获得的回报总量与投资总量之间关系的百分率。根据表中的数据，计算该项目的全生存期的投资回报率（lifetime ROI）和年平均投资回报率（annual ROI）。
回答：
投资收益率=投资收益/投资成本Í100%
全生存期的投资回报率 =（预计的全生存期收益-预计的全生存期成本）/预计的全生存期成本= （668690-360472）/360472 = 85.5%。
年平均投资回报率=全生存期的投资回报率/软件的生存期 = 85.5%/5 = 17.1%
2、在项目组给出的可行性分析报告中，对项目的成本、收益情况进行了说明：建设投资总额为300万元，建设期为1年，运营期为4年，该方案现金流量表如表所示。
回答：
静态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+∣上年累计净现金流量∣/当年净现金流量=(3-1)+(390-340)/(200-60)=2.36年
动态投资回收期=累计折现值开始出现正值的年份数-1+∣上年累计折现值∣/当年折现值=(3-1)+(377.9-295)/((200-60)Í0.75)=2.79年
投资收益率=投资收益/投资成本Í100%=594.6/470.5=126.38%
3、假设本项目有甲、乙、丙三个解决方案，投资总额均为1000万元，建设期均为2年，运营期均为4年，运营期各年末净现金流入量总和为2000万，年利率为10%，三种方案现金流量表如所示。
回答：
净现值是指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。在计算三种方案的净现值时，必须首先给出折现系数，计算每种方案年初投资额和年末净现金流量的折现值，然后将每种方案的净现金流量折现值与投资额折现值分别求和，最后用净现值流量之和减去投资额之和即为该方案的净现值。
具体计算过程可以下表方式给出。
方案甲：
（1）NPV=300*0.83+400*0.75+500*0.68+800*0.62-(700+300*0.91)=412
（2）NPVR=412/(700+300*0.91)=0.423
方案乙：
（1）NPV=200*0.83+400*0.75+600*0.68+800*0.62-(600+400*0.91)=406
（2）NPVR=406/600+400*0.91=0.421
方案丙：
（1）NPV=400*0.83+500*0.75+500*0.68+600*0.62-(800+200*0.91)=437
（2）NPVR=437/(800+200*0.91)=0.445
因为方案丙的净现值和净现值率均最大，因此，方案丙最优。
