Supermicro（SMCI）近日公布的季度业绩低于预期，主要因其生产的最新人工智能（AI）芯片服务器成本高企，导致经调整后的毛利率未能达到分析师的预期水平。这一消息使得其股价在盘后交易中急剧下跌14%，同时也对整体芯片制造商类股产生了拖累效应。

股价波动与市场反应

Supermicro今年股价曾飙升超过一倍，主要受到预期中的AI计算需求增长的推动。然而，公布业绩后，尽管在盘后交易初期股价曾一度上涨12%，但随后出现了逆转。

Nvidia（NVDA）在盘后交易中股价最初上涨3%，但随后也遭遇了下跌，跌幅达2%。Arm和AMD的股价分别下跌了2.1%和1.2%，而竞争对手戴尔则下跌约5%。

利润预期与市场反应

Supermicro预测的利润同样低于华尔街的预期，但其预估的第一季度和全年度营收均高于分析师的预期。投资者和分析师对公司2025财年的预期较为关注，尽管初步市场反应积极，但实际业绩未能完全达到预期，特别是毛利率远低于预期水平，可能引发投资组合经理对公司管理层扩大规模能力的质疑。

挑战与应对策略

Supermicro首席执行官梁见后在分析师电话会议上表示，公司预计到2025财年末毛利率将恢复到正常范围，其毛利率目标为14%-17%。然而，公司第四季度的经调整毛利率仅为11.3%，低于分析师预期的14.1%。

首席财务官David Weigand在电话会议中指出，竞争性定价也对毛利率造成了影响。为了抵御戴尔、HPE等竞争对手的竞争，Supermicro已经采取了降低服务器价格的措施。

经济展望与供应链挑战

Supermicro预计第一季度调整后的每股盈余在6.69美元至8.27美元之间，区间中点低于预期的7.58美元。公司正在积极应对供应链成本上升和关键零部件供应紧张等问题。

分析师对Nvidia最新Blackwell处理器可能推迟出货的问题向公司高管提出了疑问。梁见后表示，尽管可能会有影响，但整体影响“应该不会太大”。

总结

尽管Supermicro面临着AI芯片成本上升和市场竞争加剧的压力，但公司通过调整策略和应对挑战，力求在未来实现更稳健的财务表现。投资者和市场对其未来发展的期待依然积极，关注点集中在公司管理层的执行能力和市场动态的演变。